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Réserve de capital RUPTURE Réserve de capital Une réserve de capital peut être un type de fonds de réserve qui est mis de côté pour s'assurer qu'une entreprise ou une municipalité dispose d'un financement adéquat pour financer au moins partiellement un projet d'investissement. Les contributions au compte de réserve de capital peuvent être effectuées à partir de subventions gouvernementales ou de dons de fonds, ou elles peuvent être réservées aux entreprises ordinaires ou aux municipalités. Les sociétés peuvent également créer des réserves de capital en vendant des actifs relativement illiquides, tels que des équipements, des biens immobiliers ou des droits de propriété intellectuelle. Une fois inscrits sur le bilan des entités déclarantes, ces fonds ne seront dépensés que pour les projets d'investissement auxquels ils étaient initialement destinés, à l'exclusion de toute circonstance imprévue. Les fonds constituant le compte de réserve de capital ne sont pas utilisés pour verser des dividendes, racheter des actions ni participer à d'autres programmes de capitalisation. Capital Reserve Exemple Un constructeur automobile veut construire une nouvelle usine pour développer la production de ses voitures, et il prévoit de commencer à construire l'usine d'un an à partir de maintenant. Pour disposer de fonds suffisants pour commencer la construction, la société réserve 10 millions de dollars en espèces, la comptabilisant au bilan comme une réserve de capital. Une fois la construction commencée, la compagnie tire de cette réserve de capital et comptabilise la diminution de la réserve de capital au bilan et de la nouvelle usine correspondante construite comme un actif. Réserve de capital pour le secteur financier Les réserves de capital aident les banques à financer leurs activités courantes, mais elles diminuent également l'impact d'une baisse de la valeur des actifs et servent de tampon contre les pertes. Les banques peuvent réserver des réserves de capital pour absorber les pertes en cas de pertes anticipées sur leurs livres de prêts, par exemple. Les réserves de capital pour les banques peuvent également protéger les déposants qui ne sont pas autrement protégés par des programmes d'assurance ou gouvernementaux, comme la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), ainsi que les créanciers. Les réserves de capital empêchent les banques et autres institutions financières d'échouer en période de détresse financière liée aux paniques financières, aux craquements de liquidités ou à la récession. Les réserves minimales en capital sont souvent requises par la législation et les accords internationaux, comme la Loi Dodd-Frank et les Accords de Bâle. Les réserves en capital requises sont habituellement exprimées en ratios du total des actifs des institutions financières, des immobilisations corporelles ou des actifs pondérés en fonction des risques. Ces ratios contribuent à déterminer si les institutions financières ont la capacité financière de résister aux difficultés financières, notamment en termes de liquidité et de solvabilité. Les programmes de crédit et de liquidité et le bilan Les swaps de liquidité des banques centrales Les marchés de financement des banques sont globaux et ont parfois rompu, La fourniture de crédits aux ménages et aux entreprises aux États-Unis et dans d'autres pays, la Réserve fédérale a conclu des accords visant à établir des lignes de swaps de liquidité de banque centrale avec un certain nombre de banques centrales étrangères.160 Deux types de lignes de swap ont été établies: Et les lignes de liquidité en devises étrangères. Les lignes de swap sont conçues pour améliorer les conditions de liquidité dans les marchés de financement en dollars aux États-Unis et à l'étranger en fournissant aux banques centrales étrangères la capacité de fournir des fonds en dollars américains aux institutions dans leurs juridictions en période de stress du marché. De même, les lignes de swap offrent à la Réserve fédérale la capacité d'offrir des liquidités en devises étrangères aux institutions financières américaines si la Réserve fédérale juge que de telles actions sont appropriées.160 Ces accords ont contribué à atténuer les tensions sur les marchés financiers et atténuer leurs effets sur les économies conditions. Les lignes de swap soutiennent la stabilité financière et servent de backstop prudent de liquidité. La Réserve fédérale opère ces lignes de swap en vertu de l'article 14 de la Loi sur la Réserve fédérale et en conformité avec les autorisations, les politiques et les procédures établies par le Comité fédéral de marché ouvert (FOMC). Dollar Liquidity Swap Lines En réponse aux pressions croissantes sur les marchés de financement bancaire, le FOMC a annoncé en décembre 2007 qu'il avait autorisé des lignes de swaps de liquidité en dollars avec la Banque centrale européenne et la Banque nationale suisse pour fournir des liquidités en dollars américains aux marchés d'outre - De la Banque centrale d'Australie, de la Banque centrale du Brésil, de la Banque du Canada, de la Danmarks Nationalbank, de la Banque d'Angleterre, de la Banque centrale européenne, de la Banque du Japon, de la Banque La Banque de Mexique, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, la Norges Bank, l'Autorité monétaire de Singapour, la Sveriges Riksbank et la Banque nationale suisse. Ces accords ont pris fin le 1er février 2010. En mai 2010, le FOMC a annoncé qu'en réponse à la réapparition des tensions sur les marchés de financement à court terme en dollars américains, il avait autorisé des lignes de swaps de liquidité en dollars avec la Banque du Canada, la Banque de L'Angleterre, la Banque centrale européenne, la Banque du Japon et la Banque nationale suisse. En octobre 2013, la Réserve fédérale et ces banques centrales ont annoncé que leurs accords de swaps temporaires de liquidité - y compris les lignes de swaps de liquidité en dollars - seraient convertis en arrangements permanents qui resteront en place jusqu'à nouvel ordre. Banque de Réserve Fédérale de New York En général, ces swaps impliquent deux transactions. Lorsqu'une banque centrale étrangère utilise sa ligne de swap avec la Réserve fédérale, la banque centrale étrangère vend une certaine quantité de sa monnaie à la Réserve fédérale en échange de dollars au taux de change du marché en vigueur. La Réserve fédérale détient la monnaie étrangère dans un compte à la banque centrale étrangère. Les dollars que la Réserve fédérale fournit sont déposés dans un compte que la banque centrale étrangère maintient à la Banque de réserve fédérale de New York. Dans le même temps, la Réserve fédérale et la banque centrale étrangère concluent un accord contraignant pour une deuxième opération qui oblige la banque centrale étrangère à racheter sa devise à une date ultérieure déterminée au même taux de change. La seconde transaction déroule la première. À la fin de la deuxième transaction, la banque centrale étrangère verse des intérêts, à un taux de marché, à la Réserve fédérale. Les swaps de liquidités en dollars ont des échéances allant d'une nuit à trois mois. Lorsque la banque centrale étrangère prête les dollars qu'il obtient en tirant sur sa ligne de swap à des institutions relevant de sa juridiction, les dollars sont transférés du compte de la banque centrale étrangère à la Banque centrale au compte de la banque utilisée par l'emprunteur Dollar. La banque centrale étrangère reste obligée de retourner les dollars à la Réserve fédérale aux termes de l'accord et la Réserve fédérale n'est pas une contrepartie au prêt accordé par la banque centrale étrangère. La banque centrale étrangère porte le risque de crédit associé aux prêts qu'elle consent aux institutions relevant de sa juridiction. La monnaie étrangère que la Réserve fédérale acquiert est un actif figurant sur le bilan de la Réserve fédérale. Étant donné que le swap est liquidé au même taux de change utilisé pour le tirage initial, la valeur en dollars de l'actif n'est pas affectée par les variations du taux de change du marché. Les fonds en dollars déposés dans les comptes que les banques centrales étrangères entretiennent à la Federal Reserve Bank de New York sont un passif de la Réserve fédérale. Lignes de swaps de liquidité en devises En avril 2009, la Réserve fédérale a annoncé des lignes de swaps de liquidité en devises étrangères avec la Banque d'Angleterre, la Banque centrale européenne, la Banque du Japon et la Banque nationale suisse. Les lignes de swaps de devises étrangères auraient pu soutenir les opérations de la Réserve fédérale pour remédier aux tensions financières en fournissant des liquidités aux institutions américaines en livres sterling pour des montants allant jusqu'à x330 milliards d'euros, en montants allant jusqu'à 80 milliards, À x510 milliards de francs suisses, et en francs suisses jusqu'à concurrence de 40 milliards de francs. Ces accords ont pris fin le 1er février 2010. En novembre 2011, la Réserve fédérale a annoncé qu'elle avait autorisé des lignes temporaires de swaps de liquidité en devises étrangères avec la Banque du Canada, la Banque d'Angleterre, la Banque du Japon, la Banque centrale européenne et La Banque nationale suisse. Ces arrangements ont été établis pour donner à la Réserve fédérale la capacité d'offrir des liquidités aux institutions américaines en monnaies des banques centrales de contrepartie (c'est-à-dire en dollars canadiens, en livres sterling, en yen, en euros et en francs suisses). Les lignes de la Réserve fédérale font partie d'un réseau de swaps bilatéraux entre les six banques centrales, qui permettent de fournir des liquidités dans chaque juridiction dans l'une des six devises, si les banques centrales jugent que les conditions du marché le justifient. En octobre 2013, la Réserve fédérale et ces banques centrales ont annoncé que leurs accords de swaps de liquidité seraient convertis en arrangements permanents qui resteront en place jusqu'à nouvel ordre. Depuis leur création initiale en 2009, à l'exception des opérations de test de petite valeur préétablies, la Réserve fédérale n'a utilisé aucune des lignes de swaps de liquidité en devises étrangères.